根據《天龍八部》書中的描述，大理國的上德帝段廉義（段延慶的父親）在位時，被奸臣楊義貞所殺。楊義貞在朝中清除異己，獨攬朝綱。皇太子段延慶為了保命，只能流亡於國外，時人號為“延慶”太子。
與段正明相比，段延慶就要不幸得多了。他因為是先帝的太子，在湖廣道上遭受了各方勢力的追殺。《天空八部》中並沒有直接説追殺段延慶的人是受誰的指使，但是基本上可以確定與段氏家族內部脱不了關係。
段延慶是上德帝段廉義的親生兒子，本應繼承皇位，然而在上德五年，大理國朝中忽生大變，上德帝為奸臣楊義貞所殺，而段延慶不知所蹤。其後，上德帝的侄子段壽輝在高智升和天龍寺高僧的支持下平滅楊義貞並登上皇位，隨後傳位給其堂弟段正明，也就是保定帝。
當時大理國被權臣把持，後造反，段延慶受重傷不知去向，段正明平復叛亂，但是段延慶生日不明，段正明是段氏族人登基為帝
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