股權結構的幾種度量指標

1、 股權集中度指標

衡量股權集中度的指標主要有CRn指數和HHI指數。

CRn指數是指公司前n位股東持股比例的總和，例如，CR3代表前三大股東的持股比例的總和。CRn越小，表明該公司的股權越分散而該指數越大，則説明該公司的股權就越集中。

HHI指數是指前n位股東的持股比例的平方和。這個指數是CRn指數的一個補充，因為當公司的前n位股東的股權比例相同時，將難以區分兩公司的股權分佈的差異，所以HHI指數就很好地解決了這個問題。因為小於1的數進行平方計算，會使得差異更加顯著，於是便反映出了股權在分佈上的不平衡。

2、 股權制衡指標

股權制衡度的主要指標為Z值指數和CNn指數。

Z值指數是指第一大股東持股比例與第二大股東持股比例之比。值越小，表明第二大股東對第一大股東的制衡能力就越強，反之則表明制衡能力較弱。當該數值趨於1時，則表明兩大股東持股比例相近公司不是由最大的股東單獨控制，即不屬於控制型的股權結構。

CNn指數表示第二到第n位股東的持股比例總和與第一大股東的持股比例之比。CNn越大，表示該公司的股東制衡程度越高，反之，則表明制衡程度相對較低。