結局是段紹榮受傷了,永芳走了。再次回到上海灘,物是人非,一切都已不似從前。心愛的人不知去向,兄弟也都化作塵土,三年後宋永芳坐在大世界想以前站在台上唱歌的日子,下人已將舞廳裏所有值錢的東西都換成金條後交給宋永芳,她將金條都交給許以安用來支持抗日。
宋永芳來到那顆樹下伸手去摸樹葉時想到和段昭容在一起的美好回憶,她感覺到了久違的幸福。