流動性是指資產轉換成現金的速度和難易程度。例如,黃金屬於流動性比較高的資產,而特定的生產設備則流動性不高。實際上流動性有兩個層面:轉換的難易程度和價值的損失。只要把價格降得足夠低,任何資產都能迅速轉換成現金。因而流動性高的資產是指那些很快能出手並且沒有重大價值損失的資產相反,流動性低的資產則是那些不大幅度降價就無法迅速轉換成現金的資產。
資產在資產負債表中按其流動性遞減的順序排列,也就是説流動性高的資產排在前列。流動資產的流動性比較高,它包括現金和那些我們希望未來一年內轉換成現金的資產。例如,應收賬款表示銷售已經完成但尚未向客户收取的金額。對資產來説,流動性越好,就越安全。從流動性的角度來看公司的資產,流動資產部分是最重要的。而流動資產中的現金、應收賬款、存貨則有着不同的流動性。現金的流動性最好,應收賬款的流動性稍差,存貨的流動性相對更差。
一個公司的資產的流動性不是一成不變的。如果大力投資固定資產,就有可能把現金轉化為固定資產,減少流動資產,增加非流動資產,從而降低整個公司的流動性。那些固定資產投資超過經營現金流很多的公司就有降低公司整體流動性的趨勢。