企業價值計算
公司的市場總價值V等於權益資本價值S加上債務資本價值B,即:
V=S+B
權益資本的市場價值折現,利用的是永續年金的觀念(假設公司各年淨利潤相等,並且全部作為股利分配給股東)
2)加權平均資本成本的計算
Kw代表加權平均資本成本,Kb代表債務資本成本, Ks代表權益資本成本
B/V表示債務資本權重,S/V表示權益資本權重
【提示】債務資本要考慮抵稅作用,所以要乘以(1-T)