（1）法律因素：資本保全約束，是指企業沒有股利派發的時候不能給股東派發股利，否則視為抽逃資本金。維護債權人的利益。
包括：資本保全約束 、資本積累約束、償債能力約束、超額累積利潤約束。
①資本保全約束：它要求企業發放的股利或投資分紅不得來源於原始投資（或股本），只能來源於企業當期利潤或留存收益。
②資本積累約束：要求企業在分配收益時，必須按一定的比例和基數提取各種公積金。一般要貫徹無利不分的原則
③償債能力約束：償債能力是指企業按時足額償付各種到期債務的能力。如果當期沒有足夠的而派法了股利，則不能保證公司在短期債務到期的時候有足夠的償還能力。先滿足償債的要求在派發股利。
④超額累積利潤約束：它的目的是為了防止股東避税， 我國法律目前對此尚未作出規定。股東獲得的收益包括兩部分一部分是持有期間獲得的股利，另一部分是指將來賣出的時候賣出價和原來買入價的差額叫資本利得。由於投資者接受股利交納的所得税要高於進行股票交易的資本利得所繳納的税金，因此許多公司通過積累利潤使股價上漲方式來幫助股東避税，西方國家在法律上明確規定公司不得超額累計利潤，當公司留存收益超過法律認可的水平將被加徵額外的税款。
（2）股東因素：股東出於自身考慮，可能對公司的收益分配提出不同意見。
1、 控制權的考慮：
公司的股利支付率越高，必然保留盈餘減少，這又意味着將來發行新股的可能性加大，而發行新股會稀釋公司的控制權。因此公司的老股東往往主張限制股利的支付，而願意多的保留盈餘，以防止控制權稀釋。
2、避税考慮：
由於投資者接受股利交納的所得税要高於進行股票交易的資本利得所繳納的税金，往往要求限制股利的支付。
3、穩定收入考慮：
一些小股東，往往靠定期的股利維持生活，他們要求公司支付穩定的股利，反對公司留存較多的利潤。
4、規避風險考慮：
股東出於避税的考慮，股東希望公司派發較多的股利
（3）公司因素：公司出於長期發展與短期經營考慮，需要綜合考慮以下因素：
1、公司的償債能力：
如果一個公司的舉債能力強，能夠及時從資金市場中籌到資金，則有可能多得分派股利，而對於一個舉債能力較弱的公司來講往往採取分配較少的股利。
2、未來的投資機會：
優良好投資機會的企業往往將實現的盈餘用於投資減少用於分配的收益金額。如果企業缺乏良好的投資機會，往往加大分紅數額。
3、盈餘穩定狀況：
4、資產流動狀況：
公司分派較多的股利，會使大量的流出，降低資產的流動性，企業為了保持一定的流動性和變現能力就不宜支付較多的股利。
5、籌資成本：
企業籌資的權益資金應當首選的是權益資金，從這個方面來考慮公司應當支付較低的股利。
6、其他因素：
發行可轉換的企業，多發股利導致股價的上升，促使投資者儘早的行使轉換權，達到調整資本結構的目的。達到兼併，反收購的目的等等。
（4）其他因素：包括債務合同限制、通貨膨脹限制。
1、債務合同的約束企業的債權人為了保護自身的利益往往在債務合同中約定支付股利的限制。
2、通貨膨脹的因素由於通貨膨脹在固定資產實物更新的時候，計提的累計折舊不足以對固定資產進行更新。因此在通貨膨脹時期，企業一般採取偏緊的利潤分配政策。
企業分紅需要考慮如下幾項因素，第一，要考慮當年利潤的實現情況，利潤實現數額較大，分紅就可能增加，第二，要考慮企業現金是否充裕的情況，如果企業不需要進行大量的再投資，或者沒有好的投資項目，也可以進行分紅，第三，要考慮企業歷史的分紅情況，第四，需要考慮同行業分紅情況等等。
企業分紅應該從以下三個方面進行考慮，一是法律和政策，法律因素為了保護債權人
二是公司的自身發展因素，決定利潤的形式
三是股東和投資者的要求，設定分配方式。
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