時機理論是指能讓投資者時來運轉的理論。時機理論告訴人們做一件重要的事情時，必須處於最佳狀態，必須選擇好這個時機並用經驗和智慧把握好時機。
時機理論是隨着我國資本市場的興起和公司外部融資行為的市場化發展，我國公司的融資行為和資本結構正在發生着根本性變化，上市公司普遍存在股票市場瘋狂“圈錢 ”的現象，導致了股權融資偏好和資本結構異化等問題。
這些現象無法通過傳統資本結構理論得到合理的解釋。學者們一致認為，我國資本市場仍然處於初級發展階段，屬於新興市場，股票價格波動劇烈，政府行政導向與投資者非理性行為對股票市場價格的形成具有很大的 影響，出現了證券價格系統性偏離其基本價值的現象。
資本市場不完善和行政監管不到位，嚴重影響着我國公司的融資決策活動，公司管理者無法按照傳統資本結構理論選擇 融資方式 和 最優資本結構 。20世紀90年代末，隨着行為金融研究的深入發展，國外學者開始從市場參與者的非理性行為視角研究公司的融資活動，提出了一種全新的 資本結構理論 ，即市場時機資本結構理論。
所謂市場時機資本結構理論，是指突破傳統資本結構理論的理性人假設和完全套利假設， 來研究管理者如何利用股票市場窗口機會選擇融資工具， 利用市場上暫時出現的低成本融資優勢，使現有股東價值最大化，並形成長期資本結構的一種理論分析框架。 市場時機資本結構理論的提出，為我們解釋公司 融資決策 行為提供了 一個全新的視角。
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