銀耳菌絲體由擔孢子萌發生成,是多細胞,呈灰白色,極細,起着吸收和運送養分的作用。菌絲體在條件適宜時,形成子實體,子實體是人們食用部分,由薄而多皺褶的瓣片組成。
白色、表面光滑、有彈性、半透明。幹後微黃呈硬角質,體積劇烈收縮變小、脆硬,為濕重的1/3~1/8,遇水浸泡又可恢復原狀。
成熟的子實體的瓣片表面有一層白色粉末,為銀耳孢子,若銀耳孢子成熟,會自動彈射出來,由此可藉助風力傳播,再生長新的下一代,由此周而復始。